In Italia crescono gli investimenti nelle startup nel 2026, ma resta il nodo delle "exit"

Le startup italiane hanno raccolto un totale di 643,43 milioni di euro nella prima metà del 2026, con una crescita dell'82% rispetto allo stesso periodo del 2025. Questa è la fotografia scattata dal Report Investimenti H1 2026 di StartupItalia e Pull the Rabbit, che racconta la continua evoluzione del mercato delle startup nel nostro Paese.

Come sono andati i finanziamenti alle startup nel 2026

Sta cambiando significativamente il mondo dei finanziamenti alle startup rispetto al passato. Il mercato sta infatti andando incontro a un fenomeno di consolidamento, in cui si preferisce investire di più in meno realtà, che sono anche più solide e strutturate. È per questo motivo che i 643,43 milioni di euro raccolti finora dalle startup italiane sono, in realtà, andati a meno aziende (-16,16%).

Le operazioni sotto il milione di euro si sono fermate al 18,1% del totale, mentre quelle tra 1 e 9 milioni di euro sono arrivate al 62,6% del totale; gli investimenti oltre i 10 milioni hanno pesato per il 19,3%. Questo riassestamento verso investimenti più corposi segna una continuazione delle tendenze che abbiamo già visto lo scorso anno, ovvero la preferenza per realtà più strutturate e consolidate con prospettive economiche più solide.

Si tratta di un'evoluzione sia positiva, sia negativa: da un lato è importante che vengano finanziate anche le cosiddette "scaleup" (ovvero startup che ottengono più di 10 milioni di finanziamento) perché possano ingrandirsi e diventare davvero rilevanti nei rispettivi campi, passaggio che spesso è totalmente assente nel panorama italiano; dall'altro lato, rimane fondamentale il finanziamento alle piccole startup perché possano diventare scaleup. Lo spostamento verso le scaleup viene indicato come un segno di maturità del mercato, ma può anche essere visto come una volontà da parte del venture capital di non rischiare, con il rischio di soffocare la crescita delle nuove realtà.

Il primo semestre ha visto una concentrazione particolare dei finanziamenti in 5 aziende, che hanno ottenuto circa 278 milioni (43% del totale): Rent2Cash ha ottenuto 100 milion, WeRoad 49,95 milioni, Smartness 47 milioni, Lexroom 43 milioni, Niulix 38 milioni.

Anche in quanto a collocazione geografica c'è stata una certa concentrazione: com'è facilmente prevedibile, la maggior parte degli investimenti si è concentrata in Lombardia, regione che ha raccolto il 61,2% dei fondi (393,5 milioni); a seguire il Lazio (20,2%, grazie all'investimento in Rent2Cash), e a distanza il Trentino-Alto Adige (7,7%), l'Emilia Romagna (2,6%), il Friuli-Venezia Giulia (2,3%) e la Puglia (2,2%).

Analizzando gli investimenti per settore, si vede una preferenza netta per lo sviluppo di software B2B che sfruttano l'IA (24,1%), seguito da deep tech (9,6%), medtech e fintech (8,4% ciascuno), cybersicurezza (6%) e robotica (4,8%).

"Il venture capital italiano sta vivendo una fase di trasformazione in linea con i principali mercati internazionali: meno dispersione, round più consistenti e maggiore concentrazione sugli investimenti tecnologici. L'intelligenza artificiale è il principale motore di questo cambiamento, influenzando modelli di business e strategie di investimento. L'Italia ha competenze e startup per giocare un ruolo importante, ma per crescere servono un mercato delle exit più solido, nuovi capitali privati e una maggiore integrazione tra innovazione, industria e finanza", osserva Simone Pepino, CEO di Pull the Rabbit.

Un cambiamento di mentalità più che mai necessario

Da ultimo, ci permettiamo di fare una riflessione sull'andamento del mercato delle startup, partendo dal comunicato di StartupItalia e Pull the Rabbit, che riporta il seguente commento di Chiara Trombetta, Direttrice Media & Events di Pull the Rabbit: "L'Italia sta dimostrando di saper attrarre sempre più attenzione e capitali internazionali. La crescita dell'82% degli investimenti nel primo semestre del 2026 non è soltanto un risultato numerico, ma il segnale di una maggiore fiducia nelle nostre startup e nella qualità dell'innovazione che il Paese è in grado di esprimere. La vera sfida, però, resta quella delle exit: continuiamo a vedere crescere gli investimenti, ma abbiamo ancora bisogno di più storie capaci di completare il percorso e diventare campioni globali. La maturità di un ecosistema si misura proprio qui: nella capacità di trasformare l'interesse degli investitori in aziende che generano valore, attraggono acquisizioni strategiche e competono sui mercati internazionali."

In effetti, questo è esattamente uno dei grandi problemi che sta vivendo attualmente l'Italia e, ampliando lo sguardo, l'Europa tutta. È infatti da tempo che sono poche le aziende europee a riuscire a ingrandirsi e a diventare competitive a livello internazionale. Le poche che ce la fanno vengono spesso acquisite da grandi colossi americani (e non solo) per poi essere spolpate e spostate al di fuori del Vecchio Continente. Il risultato è un impauperimento complessivo dell'Europa, che perde così aziende in grado di competere sul piano internazionale e di generare valore localmente, tramite filiere locali.

Un esempio lampante è quello di DeepMind, azienda inglese che si è imposta come uno dei riferimenti a livello mondiale nel campo dell'intelligenza artificiale. È stata acquisita da Google, che ha così preso il controllo totale della proprietà intellettuale e delle competenze di DeepMind, col risultato che l'Europa ha perso uno dei famosi "campioni dell'IA" di cui tanto si dice che abbiamo bisogno.

Questa situazione non cambierà e l'Europa continuerà a rimanere distante dagli Stati Uniti e dalla Cina in quanto a competitività nel campo delle tecnologie fino a che continueremo come abbiamo fatto finora. La vera sfida è dunque davvero quella della creazione di aziende in grado di competere sul panorama internazionale senza essere acquisite, spolpate e delocalizzate.